华鑫证券有限背负公司任春阳近期对科立异源进行斟酌并发布了斟酌陈说《公司动态斟酌陈说：液冷产物批量考据，东莞兆科助力散热业务发展》，本陈说对科立异源给出买入评级，现时股价为22.6元。

科立异源(300731)

投资重点

公司营收水正经步推动，盈利水平总体正经

2024Q3公司完毕营收2.17亿元，同比加多85.43%，主要系陈说期新能源、汽车密封条及电力业务收入较上年同时增长所致；归母净利润783.68万元，同比加多1143.69%。盈利能力来看，公司2024年前三季度毛利率为21.90%，同比-5.81pct，净利率为1.46%，同比+0.09pct。期间用度率来看，公司2024年前三季度销售/治理/财务/研发离别为

0.04pct/-3.27pct）。

密封材料高新本事企业，液冷产物进入批量考据

公司是一家专科提供防水、密封、绝缘等措置决策的高新本事企业。分板块来看，在通讯行业范畴，公司抓续深化与华为、中兴、爱立信等通讯开垦龙头，以及中国移动、中国联通、中国电信等通讯运营商的迷惑干系，确保抓续满足客户在通讯基站用防水密封材料讨论产物及措置决策方面的需求并保抓市集竞争力；在电力行业范畴，公司取得了南边电网、国度电网、泰国电网等大客户的招供，束缚加大在电力市集的研发参加和市集开拓力度；在汽车行业范畴，公司将芜湖祥路从控股孙公司变更为控股子公司，完毕了主要客户奇瑞新车型密封条的同步开发及批量供货；在热治理系统范畴，公司现在客户主要包括能源电板龙头厂商、蜂巢能源、山东电工、海尔等，新建钎焊产线以及公司以自有资金开垦的高频焊产线产能运行开释；在液冷散热范畴，公司全资子公司创源智热在本年上半年已完成部分产物的研发打样，并进入小批量考据阶段。

现款收购东莞兆科51%股权，助力散热业务发展

公司于本年12月以现款收购的形态取得东莞市兆科电子材料科技有限公司51%的股权。东莞兆科主要产物为热界面材料（TIM），是一种期骗于产热端和散热端战役面之间，驱散鄙俚战役面间的空气，普及热量传递成果的材料。跟着5G/6G、物联网、云策动等新兴本事的束缚发展和期骗，数字基建朝着更新一代连接演进，高算力场景将对芯片、单板和系统的散热带来挑战。智能汽车也因电子开垦散热可靠性需求束缚增长，车规级芯片带来算力飙升，繁衍了功耗、散热、电磁兼容与质料等多重挑战。传统单一的散热决策已不成满足高性能高功率产物的散热需求，散热材料行业束缚更新升级，出现了导热石墨、导热界面材料、热管/VC均热板等优异材料，电磁屏蔽和散热材料/器件的需求也抓续增长。连年来，东莞兆科凭借先进的本事水平、精粹的工艺忖度打算和完善的劳动体系，取得了海表里大客户的等闲招供，并达成了深度迷惑。公司拟通过本次走动取得东莞兆科的末端权，进一步深化公司在高分子材料产业的业务布局，扩大公司在散热产物范畴的期骗场景，普及公司产物多元化水平。

盈利瞻望

公司依托新收购子公司东莞兆科先进的本事水平、精粹的工艺忖度打算和完善的劳动体系，进一步深化公司在高分子材料产业的业务布局。咱们瞻望公司2024-2026年收入离别为8.58、12.26、15.76亿元，EPS离别为0.25、0.75、1.10元，现时股价对应PE离别为91.1、30.7、21.0倍，给以“买入”投资评级。

风险教唆

市集拓展不足预期、新产物开发不足预期、卑劣市集复苏不足预期。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据策动，民生证券马天诣斟酌员团队对该股斟酌较为深刻，近三年瞻望准确度均值为59.71%，其瞻望2024年度包摄净利润为盈利2000万，凭据现价换算的瞻望PE为141.25。

最新盈利瞻望明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增抓评级1家。

以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资淡薄。